内容摘要：野村发布研究报告称，予00762）“买入”评级，将2022-23年盈测下调4%-8%，以反映新业务扩张导致毛利率下降，目标价由港5元下调至港4.9元，预计2023年股息率6.8%。野村认为，受惠于和0

野村发布研究报告称，野村予中予（00762）“买入”评级，国联港元将2022-23年盈测下调4%-8%，通买以反映新业务扩张导致毛利率下降，入评目标价由港5元下调至港4.9元，野村予中预计2023年股息率6.8%。国联港元

野村认为，通买受惠于和（00728） 的入评“共建共享”项目，公司成功控制2021年的野村予中总资本支出，同比仅增长2%。国联港元管理层预计2022年资本支出增长与收入相称，通买5G资本支出保持稳定。入评由于公司与中国电信共享全国无线网络，野村予中认为其5G上客将在未来两年继续支持移动用户收入（ARPU）和收入增长。国联港元

野村指出，通买公司将在2024年实现87%的5G渗透率，并在2022-24财年实现5.9%的移动收入复合年增长，联通云在2021年同比增长46.3%至163亿元人民币，落后于行业中的两大竞争对手，认为需要在云市场采取更积极的措施，才能赶上同行。